编者按：中国国务院网站12月16日晚间发布李克强组阁以来出台的重要金融政策及其所取得的成效。这篇题为《本届政府成立以来出台的重要金融政策及成效》的文件从完善金融宏观调控、加大金融服务实体经济力度、深化金融改革、防范化解金融风险、扩大金融对外开放4大块分别解释了非对称性降息、定向降准等金融政策出台的背景及原因。

一、完善金融宏观调控

（一）推进人民币利率市场化。非对称下调存款贷款利率

政策措施：2013年7月20日，经国务院批准，人民银行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。有序放开存款利率管制，推进同业存单发行和交易。2013年9月6日，开展国债期货交易。2014年11月22日，经国务院批准，人民银行非对称下调人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

意义与效果：利率是重要的要素价格。在全面放开贷款利率管制后，扩大存款利率浮动区间，推进人民币利率市场化，有利于金融机构市场化经营管理，提高金融机构自主定价能力，发挥资金价格的信号作用，强化对资产负债的精细化管理，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更好地发挥市场配置资源的决定性作用。

非对称下调人民币存贷款基准利率，将发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，促进投资扩大，带动住房消费，有助于稳增长、调结构、惠民生，提振市场信心。

（二）定向降低存款准备金率

政策措施：2014年，人民银行两次实施“定向降准”，分别下调县域农村商业银行和县域农村合作银行存款准备金率2个和0.5个百分点，并对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的其他各类商业银行下调存款准备金率0.5个百分点。

意义与效果：采取定向降准举措，是对运用存款准备金率工具的一种创新，有利于引导优化信贷结构，通过正向激励措施，促进金融机构将信贷资源更多投向“三农”、小微企业等薄弱环节，既避免走“大水漫灌”的老路，又为稳定经济增长、激发经济活力、促进就业创造了良好金融环境。

（三）完善金融监管政策

政策措施：经国务院同意，银监会调整存贷比计算口径。设立银行业金融机构存款偏离度指标，要求商业银行月末存款偏离度不得超过3%。

意义与效果：调整存贷比计算口径和设立存款偏离度指标，有利于释放商业银行信贷投放空间，缓解“冲时点”行为，进一步发挥“有扶有控”的差异化政策效果。2014年7-9月，商业银行日均存贷比与原口径相比平均下降2.2个百分点。三季度末，18家主要银行的加权平均存款偏离度为1.7%，较6月末下降3.14个百分点。

（四）推进人民币汇率形成机制改革

政策措施：2014年3月15日，人民银行宣布，自3月17日起银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大到2%，银行柜台汇率报价区间由2%了扩大到3%。

意义与效果：推进人民币汇率形成机制改革，扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度，增强人民币汇率弹性，有利于顺应市场发展要求，加大市场决定汇率的力度，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，进一步促进我国的国际收支平衡。

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